Assicurazioni Vita Unit Linked e Index Linked: cosa sono, come funzionano e quando convengono davvero

Le assicurazioni Unit Linked e Index Linked sono strumenti ibridi che combinano copertura assicurativa e investimento. Spesso vendute come soluzioni “tutto in uno” – protezione + rendimento – sono in realtà prodotti complessi che meritano di essere compresi a fondo prima di sottoscriverli.

In questa guida ti spiego:

• Cos’è una Unit Linked e una Index Linked
• Come funzionano davvero
• Quali sono i vantaggi, i rischi e i costi
• Quando possono avere senso (e quando no)
• Cosa valutare prima di firmare

🔍 1. Cosa sono le assicurazioni Unit Linked e Index Linked?

🧩 Assicurazione Unit Linked

È una polizza vita in cui i premi versati vengono investiti in fondi comuni (unità di un fondo interno o esterno gestito dall’assicuratore).
Il rendimento dipende dall’andamento del mercato e dal fondo scelto, quindi non è garantito.

🔸 Il capitale assicurato può variare nel tempo.
🔸 La componente assicurativa (caso morte) è spesso minima o simbolica.

📈 Assicurazione Index Linked

Simile alla Unit Linked, ma l’investimento è collegato a un indice di riferimento (es. FTSE MIB, S&P 500, Euribor, ecc.) o a un paniere di titoli.

🔸 Possono avere durata prefissata (es. 5 anni).
🔸 Rendimenti e capitale sono legati alla performance dell’indice scelto, spesso con cap e floor (limiti min/max).
🔸 Anche qui, la componente assicurativa è molto bassa.

🧠 2. Perché vengono vendute come assicurazioni?

Per motivi fiscali e giuridici:

• Hanno vantaggi fiscali sui rendimenti e sull’esenzione da imposte di successione
• Sono impignorabili e insequestrabili
• Possono indicare beneficiari diretti fuori dall’asse ereditario

➡️ Ma la realtà è che, nei fatti, sono strumenti di investimento più che veri strumenti assicurativi.

💰 3. I costi (molto spesso elevati)

Le polizze unit e index linked possono includere:

• Caricamenti sul premio (anche 2%–5%)
• Commissioni di gestione sui fondi (1%–2,5% l’anno)
• Commissioni di performance
• Penali di uscita anticipata nei primi anni (anche oltre il 3–4%)
• Spese accessorie e costi impliciti

💡 Attenzione: in molti casi il rendimento lordo può essere mangiato completamente dai costi.

⚖️ 4. Vantaggi e svantaggi

✅ Vantaggi reali

• Esenzione da imposta di successione
• Beneficiario designabile fuori testamento
• Protezione legale del capitale (impignorabile/sequestrabile)
• Accesso a fondi o strategie gestite

❌ Svantaggi importanti

• Costi elevati e poco trasparenti
• Rendimento non garantito
• Componente assicurativa spesso simbolica
• Riscatto anticipato penalizzante
• Difficile confrontabilità tra prodotti
• Poco adatte per chi vuole semplicità e controllo

🎯 5. Quando possono avere senso?

Unit e Index Linked possono essere valutate se:

• Sei in un’ottica di protezione patrimoniale (es. tutela da creditori)
• Vuoi lasciare un capitale a eredi specifici, fuori dall’asse ereditario
• Hai già un patrimonio diversificato e cerchi prodotti complementari

❗ Non sono adatte se il tuo obiettivo è semplicemente investire con efficienza, chiarezza e bassi costi. In quel caso, meglio strumenti come ETF, PAC e fondi indicizzati.

📌 6. Cosa fare prima di sottoscrivere una polizza Unit o Index Linked

• Chiedi trasparenza su tutti i costi (TAC, TAEG, caricamenti, ecc.)
• Verifica la reale componente assicurativa
• Leggi attentamente le condizioni contrattuali
• Fai il confronto con un PAC in ETF o un fondo a basso costo
• Chiediti: “Sto proteggendo qualcuno o sto solo investendo?”
• Non farti influenzare dal nome “assicurazione”: valuta con spirito critico

🧾 7. Trattamento fiscale

• Tassazione sui rendimenti solo in caso di riscatto o scadenza
• Possibilità di differire la tassazione
• Esenzione da imposta di successione
• Imposte sul rendimento agevolate se investiti in titoli di Stato

📚 Conclusione

Le assicurazioni Unit Linked e Index Linked sono prodotti a cavallo tra investimento e copertura assicurativa. Possono offrire vantaggi legali e fiscali in situazioni particolari, ma nella maggior parte dei casi non sono lo strumento ideale per chi cerca rendimento, semplicità e trasparenza.

Prima di firmare, studiale bene. Confrontale con alternative più chiare, come un portafoglio di ETF ben costruito.