Come Funzionano i Futures: Guida Completa ai Contratti Derivati

I futures sono contratti finanziari derivati che obbligano un acquirente e un venditore a scambiare un asset sottostante a un prezzo concordato in futuro. A differenza di un’operazione spot, dove il pagamento e la consegna avvengono immediatamente, un future stabilisce oggi il prezzo e le condizioni, ma l’esecuzione avviene alla scadenza del contratto.

Caratteristiche Principali dei Futures

• Due controparti: un acquirente (long) e un venditore (short).
• Prezzo definito oggi, regolamento futuro alla data di scadenza.
• Standardizzazione: quantità, qualità e scadenza prefissate.
• Scambiati in borsa: gestiti e garantiti da una clearing house, che riduce il rischio di controparte.
• Regolamento giornaliero: profitti e perdite vengono contabilizzati quotidianamente (mark-to-market).

🔍 Esempio Pratico

Un future sul petrolio con scadenza dicembre e prezzo di $80 obbliga:

• Il venditore a fornire un certo quantitativo di petrolio a dicembre.
• L’acquirente ad acquistarlo al prezzo concordato di $80.

Se a dicembre il prezzo di mercato è $90, l’acquirente guadagna $10 per unità, mentre il venditore subisce una perdita dello stesso importo.

🧭 A Cosa Servono i Futures?

1. Hedging (Copertura)

Le aziende e gli investitori usano i futures per proteggersi da variazioni di prezzo. Ad esempio, una compagnia aerea può acquistare futures sul carburante per bloccare il prezzo ed evitare il rischio di rialzi.

2. Speculazione

I trader utilizzano i futures per scommettere sull’andamento dei prezzi, sfruttando la leva finanziaria per amplificare i rendimenti.

3. Arbitraggio

I fondi di investimento e i professionisti identificano disallineamenti tra il prezzo del future e l’asset sottostante per guadagnare senza rischio.

📈 Vantaggi dei Futures

• Alta liquidità nei mercati regolamentati.
• Standardizzazione e sicurezza, grazie alla clearing house.
• Efficienza fiscale in alcune giurisdizioni.
• Possibilità di operare short facilmente.
• Leva finanziaria con basso margine iniziale.

⚠️ Rischi dei Futures

• Perdita superiore al capitale investito a causa della leva.
• Rischio di margine: se il mercato si muove contro di te, devi versare ulteriori fondi.
• Elevata volatilità, con movimenti di prezzo amplificati.
• Scadenze fisse: se trascurate, possono causare rollover o esecuzioni indesiderate.

📌 Futures su Cosa?

🧮 Come Si Calcola il Profitto di un Future?

Formula: Profitto = (Prezzo di chiusura – Prezzo di apertura) × Numero di contratti × Multiplo

Esempio: Hai comprato un future sul petrolio a $70. Lo chiudi a $75. Il contratto ha un multiplo di 1.000 barili.

💰 Profitto = (75 – 70) × 1 × 1.000 = $5.000

💡 Futures vs Altri Derivati

✅ Conclusione I futures sono strumenti versatili e professionali che possono proteggere il capitale o amplificare i rendimenti. Tuttavia, richiedono una conoscenza approfondita per gestire leva, margini e scadenze, evitando rischi eccessivi.

Se usati correttamente, offrono opportunità significative. Se trascurati, possono portare a perdite importanti.