Come combinare azioni growth e value in un’unica strategia

Perché combinare growth e value

Le azioni growth (crescita) e value (valore) rappresentano due approcci di investimento distinti:

• Growth: aziende con forte potenziale di crescita dei ricavi e degli utili, spesso appartenenti a settori innovativi.
• Value: titoli considerati sottovalutati rispetto ai fondamentali, con flussi di cassa solidi e dividendi affidabili.

Una strategia mista consente di:

• sfruttare il potenziale di crescita nei momenti di espansione economica
• ridurre la volatilità grazie alla stabilità delle value
• ottenere una migliore diversificazione settoriale

Principi della strategia mista

1. Equilibrio tra rendimento e rischio
   Mantenere un bilanciamento tra titoli volatili ma potenzialmente molto redditizi (growth) e titoli più stabili (value).
2. Diversificazione settoriale e geografica
   Le growth dominano nei settori tecnologici e innovativi; le value spesso sono in finanza, energia e beni di consumo.
3. Ribilanciamento periodico
   Ribilanciare almeno una volta all’anno per mantenere il peso target, poiché i cicli di mercato possono favorire alternativamente una categoria.
4. Analisi fondamentale e tecnica
   • Per le growth: focus su tasso di crescita, vantaggi competitivi e scalabilità.
   • Per le value: valutazione di multipli P/E, P/B e potenziale di rivalutazione.

Esempio di asset allocation mista

ETF utili per la strategia mista

• Growth:
  • Invesco QQQ (Nasdaq 100)
  • iShares MSCI World Growth (IWF)
• Value:
  • Vanguard Value ETF (VTV)
  • iShares MSCI World Value (IWVL)

Un investitore può decidere di ripartire 50/50 tra ETF growth e value, oppure modulare in base al ciclo economico.

Consigli pratici

• Adatta il peso al ciclo economico: più growth in espansione, più value in recessione.
• Mantieni la disciplina: evitare di inseguire mode di mercato.
• Unisci approccio top-down e bottom-up: analizza trend macro e fondamentali aziendali.
• Punta a un orizzonte lungo: il mix funziona al meglio su un arco temporale di almeno 5–10 anni.

Conclusione

La combinazione di azioni growth e value permette di costruire un portafoglio capace di cogliere opportunità di crescita senza rinunciare alla protezione offerta dai titoli di valore. La chiave è il bilanciamento e l’adattamento continuo alle condizioni di mercato.