Analisi Nikola Corporation (NKLA)

Dall’hype al fallimento: un caso emblematico di startup EV in crisi

1. 📊 Analisi Fondamentale

🔹 Conto Economico

• Ricavi 2023: $35,8 milioni, in calo rispetto ai $50,8 milioni del 2022.
• Perdita netta 2023: $634,8 milioni.
• EPS TTM: -14,25.
• Margine operativo: fortemente negativo, con perdite operative di $621 milioni nel 2023.

🔹 Bilancio Patrimoniale

• Debito a lungo termine: circa $270 milioni.
• Cassa disponibile: $47 milioni al momento della dichiarazione di fallimento nel febbraio 2025.
• Cash burn: circa $150 milioni a trimestre, con un utilizzo di cassa previsto per il 2025 di circa $615 milioni.

🔹 Cash Flow

• Free Cash Flow: negativo, con un consumo di cassa significativo che ha portato alla dichiarazione di fallimento.

🔹 Rendimento per l’azionista

• Dividendo: non distribuito.
• Buyback: non effettuati

2. 💰 Valutazione Intrinseca

📉 Multipli

• P/E: non applicabile a causa di perdite consistenti.
• EV/EBITDA: non significativo.
• DCF: non calcolabile a causa dell’incertezza sulla continuità aziendale.

3. 📈 Analisi Tecnica

• Trend: fortemente ribassista.
• Supporto: nessun livello di supporto significativo identificabile.
• Resistenza: nessun livello di resistenza significativo identificabile.
• RSI: indicatore non significativo in questo contesto.

4. 🧬 Analisi Settoriale & Competitiva

• Nikola operava nel settore dei veicoli elettrici e a idrogeno, con una concorrenza agguerrita da parte di aziende consolidate come Tesla e nuove entranti.
• La mancanza di un prodotto competitivo e affidabile ha reso difficile per Nikola mantenere una posizione nel mercato

5. 🌎 Analisi Macroeconomica

• Il settore dei veicoli elettrici ha affrontato sfide significative, tra cui costi elevati, infrastrutture di ricarica insufficienti e una concorrenza intensa.
• Nikola non è riuscita a superare queste sfide, contribuendo al suo fallimento.

6. 🔮 Catalizzatori Futuri

• La dichiarazione di fallimento e la vendita degli asset rappresentano gli unici sviluppi futuri previsti per Nikola.

7. ⚠️ Rischi

• Fallimento dichiarato: Nikola ha presentato istanza di fallimento nel febbraio 2025.
• Problemi legali: il fondatore Trevor Milton è stato condannato per frode.
• Problemi operativi: numerosi richiami di veicoli e incidenti hanno minato la fiducia nel marchio

📌 CONCLUSIONI SINTETICHE SU NIKOLA CORPORATION (NKLA)

✅ Giudizio Finale – Nikola Corporation (NKLA)

🧠 1. Qualità del business
Nikola ha mostrato una mancanza di esecuzione e affidabilità, culminando in una serie di problemi legali e operativi che hanno portato al fallimento.

📈 2. Crescita & Potenziale
La mancanza di un prodotto competitivo e la perdita di fiducia degli investitori hanno eliminato qualsiasi potenziale di crescita.

💵 3. Valutazione
Nonostante il prezzo delle azioni estremamente basso, l’investimento in Nikola è altamente speculativo e sconsigliato.

🧮 4. Rischi
I rischi associati a Nikola sono estremamente elevati, con una probabilità significativa di perdita totale dell’investimento.

🟢 In sintesi:
Nikola rappresenta un esempio di come l’hype e la mancanza di fondamentali solidi possano portare al fallimento di un’azienda. Gli investitori dovrebbero evitare questo titolo.

📊 Profilo ideale dell’investitore: Nessuno; investimento sconsigliato.

🎯 Voto complessivo: 10/100