Come Valutare un Fondo Attivo: I 7 Indicatori Chiave da Conoscere

Perché è importante valutare un fondo attivo?

A differenza degli ETF, che replicano un indice in modo passivo, i fondi attivi cercano di battere il mercato grazie a scelte del gestore.
Ma non tutti i fondi attivi riescono davvero a farlo.
Ecco perché serve un’analisi accurata prima di investire.

📊 I 7 Indicatori Chiave per Valutare un Fondo Attivo

1. Rendimento Storico vs Benchmark

Verifica se il fondo ha sovraperformato il benchmark di riferimento (es. MSCI World, S&P 500) nel medio-lungo termine (5–10 anni).
Attenzione: guarda rendimenti netti, non lordi.

📌 Domanda guida:

“Ha battuto il benchmark in modo costante o solo in 1–2 anni?”

2. Volatilità e Deviazione Standard

Misura quanto fluttua il valore del fondo.
Un fondo con alta volatilità può offrire alti rendimenti, ma anche forti perdite. Serve equilibrio.

📌 Domanda guida:

“Il rischio è proporzionato al rendimento?”

3. Rapporto di Sharpe

Indice che misura il rendimento corretto per il rischio.

📈 Formula:

(Rendimento del fondo – Rendimento privo di rischio) / Volatilità

Valori superiori a 1,0 sono considerati buoni.

📌 Domanda guida:

“Quanto sono stato pagato per ogni unità di rischio?”

4. Alpha

Misura la vera sovraperformance del fondo rispetto al benchmark.

Alpha positivo = il gestore ha aggiunto valore
Alpha negativo = ha distrutto valore

📌 Domanda guida:

“Il fondo genera valore o è solo una copia più costosa dell’indice?”

5. TER (Total Expense Ratio)

È il costo annuale totale del fondo espresso in %.
Comprende gestione, marketing, amministrazione, consulenza, ecc.

• ETF: 0,05–0,4%
• Fondi attivi: 1–2,5%

📌 Domanda guida:

“Il rendimento netto giustifica questi costi?”

6. Track Record del Gestore

Il gestore è la mente del fondo. Verifica:

• Esperienza passata
• Performance con altri fondi
• Durata alla guida di questo fondo

📌 Domanda guida:

“Mi fiderei a dare a lui i miei soldi per 10 anni?”

7. Drawdown Massimo

Quanto ha perso il fondo nel peggior momento del passato?
Un drawdown profondo e lento nel recupero è un segnale da non ignorare.

📌 Domanda guida:

“Quanto ha sofferto il fondo nei momenti peggiori?”

🧾 Esempio di Scheda di Valutazione

✅ Conclusione

Valutare un fondo attivo non è una questione di fortuna, ma di metodo.
Se il fondo batte il benchmark in modo costante, ha costi accettabili, un gestore esperto e rischi sotto controllo, può essere una valida alternativa agli ETF, soprattutto in mercati di nicchia.