Derivati Finanziari: Cosa Sono, Come Funzionano e Perché Sono Così Potenti (e Pericolosi)

I derivati sono gli strumenti più sofisticati – e controversi – della finanza.
Sono usati da banche, hedge fund, aziende e investitori professionali, ma anche sempre più spesso da retail trader e speculatori.

Ma cosa sono davvero? E perché hanno avuto un ruolo cruciale nella crisi finanziaria del 2008?

In questa guida ti spieghiamo tutto, in modo semplice ma approfondito.

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🔍 Cosa Sono i Derivati Finanziari?

Un derivato è un contratto finanziario il cui valore dipende (“deriva”) da un altro strumento sottostante, come:

un’azione
un indice
una valuta
una materia prima (petrolio, oro, grano, ecc.)
un tasso d’interesse

I derivati non hanno un valore “proprio”, ma replicano o scommettono sul valore di qualcos’altro.

🧠 A Cosa Servono i Derivati?

I derivati possono essere utilizzati per:

Scopo	Descrizione
🛡️ Copertura (Hedging)	Proteggere un portafoglio da rischi (es. variazioni di prezzo)
🎯 Speculazione	Scommettere su direzione, volatilità o differenze di prezzo
💱 Arbitraggio	Guadagnare sfruttando differenze di prezzo tra mercati
💼 Gestione del rischio	Per aziende: copertura da variazioni di valute, tassi o materie prime

🧾 Tipi Principali di Derivati

1. Guida ai Futures

Contratti standardizzati per acquistare o vendere un asset in una data futura, a un prezzo prefissato.

Esempio: future sul petrolio, future sul grano
Usati sia da investitori che da aziende (es. compagnie aeree)

2. Guida alle Opzioni

Contratti che danno il diritto, ma non l’obbligo, di comprare o vendere un asset a un prezzo definito entro una certa data.

Tipi: call (acquisto) e put (vendita)
Ideali per strategie di copertura o speculazione su volatilità

3. Swap

Accordi per scambiare flussi di cassa futuri tra due parti.

Tipi comuni: Interest Rate Swap, Currency Swap
Molto usati tra banche e grandi aziende

4. Forward

Simili ai futures ma personalizzati e non negoziati in borsa (OTC – over the counter)

🧮 Esempio Pratico

Immagina di essere una compagnia aerea. Hai bisogno di carburante tra 6 mesi, ma temi che il prezzo del petrolio salga.

💡 Soluzione?
Acquisti un futures sul petrolio a prezzo fisso oggi → ti protegge dal rischio.

Stai coprendo un rischio reale: questo è l’uso “buono” dei derivati.

⚠️ Rischi dei Derivati

Rischio	Descrizione
📉 Leva finanziaria	Piccole variazioni → grandi guadagni o perdite
💣 Rischio controparte	Nelle operazioni OTC, se una parte fallisce il contratto può saltare
🧨 Complessità	Alcuni strumenti sono difficili da capire anche per professionisti
🧠 Speculazione estrema	Posizioni altamente rischiose → potenziali crolli (es. Archegos, 2021)

🧨 Derivati e Crisi Finanziarie

I derivati sono stati protagonisti in diversi disastri finanziari:

Crisi del 2008: CDO e Credit Default Swap (CDS) usati in modo massiccio e opaco
Nick Leeson – Barings Bank (1995): perse miliardi in derivati su Nikkei
Archegos Capital (2021): uso estremo di derivati e leva su titoli USA

Non sono strumenti “malvagi”, ma vanno capiti e gestiti con precisione chirurgica.

🧠 I Derivati nei Mercati Moderni

Valore nominale dei derivati globali: oltre 600 trilioni di dollari (secondo BIS)
Sono fondamentali per liquidità, copertura e prezzi efficienti
Oggi esistono anche derivati su cripto, ETF, clima, carbon credits e altro

🎓 Glossario Veloce

Termine	Significato
Sottostante	Asset da cui il derivato prende valore
Leva	Uso di capitale ridotto per muovere grandi somme
OTC	Contratti non standardizzati tra due parti
Margin Call	Richiesta di aggiungere fondi se il mercato va contro di te
Greeks	Indicatori usati per gestire le opzioni (Delta, Gamma, Vega, Theta)

🧭 Conclusione

I derivati sono strumenti potenti, versatili e ad altissimo potenziale.
Ma non sono adatti a tutti.

Possono essere una cintura di sicurezza, oppure una miccia accesa.

Capirli è essenziale, anche per chi investe solo in modo passivo. Perché la finanza moderna è costruita su derivati, anche se spesso non si vedono.