Uniswap: come funziona l’exchange decentralizzato per token ERC-20

Cos’è Uniswap?

Uniswap è un exchange decentralizzato (DEX) costruito sulla blockchain di Ethereum che permette lo scambio diretto di token ERC-20 tra utenti, senza intermediari.

È uno dei protocolli fondamentali della DeFi (Finanza Decentralizzata), dove gli utenti possono:

• Fare swap tra token
• Fornire liquidità per guadagnare fee
• Partecipare alla governance tramite il token UNI

⚙️ Come funziona Uniswap?

Uniswap utilizza un modello AMM (Automated Market Maker) basato su smart contract. Non esiste un order book tradizionale: i prezzi sono determinati da un algoritmo matematico (formule come xy=k* in v2, concentrated liquidity in v3).

Gli utenti possono:

• Scambiare token immediatamente (es. ETH → USDC)
• Fornire liquidità in coppia (es. ETH + USDC) per guadagnare commissioni

📈 Uniswap v2 vs v3

Con Uniswap v3, i fornitori di liquidità (LP) possono definire range di prezzo in cui vogliono operare, ottimizzando il capitale investito.

💧 Fornitura di liquidità

Quando depositi due token in un pool (es. USDC/ETH), ottieni:

• Commissioni di trading (fino a 1% per swap)
• Possibili ricompense extra in token (incentivi, yield farming)

⚠️ Rischio di impermanent loss: se il prezzo dei token cambia molto, il valore della tua posizione può diminuire rispetto all’hold.

🔁 Swap tra token

Eseguire uno swap è semplice:

1. Connetti il tuo wallet (es. MetaMask)
2. Scegli i token da scambiare (es. DAI → UNI)
3. Conferma la transazione sulla blockchain

💡 Uniswap è uno degli strumenti più usati per accedere a token appena lanciati, spesso prima della loro quotazione su exchange centralizzati.

🧠 Token UNI e Governance

Il token UNI è usato per:

• Votare su proposte e aggiornamenti del protocollo
• Partecipare alla governance del Tesoro Uniswap
• Potenzialmente ricevere airdrop e ricompense future

UNI non è necessario per utilizzare Uniswap, ma è utile per gli utenti attivi nella community.

🛠️ Integrazioni e Layer 2

Uniswap è disponibile anche su:

• Polygon
• Arbitrum
• Optimism
• Base

🔽 Queste versioni offrono costi di transazione ridotti rispetto a Ethereum mainnet.

🔒 Sicurezza e trasparenza

• Smart contract open source
• Audited da terze parti
• Non custodial: il controllo dei fondi resta sempre all’utente

Uniswap è tra i DEX più affidabili e longevi, lanciato nel 2018, con miliardi di $ di volume scambiato ogni mese.

⚠️ Rischi principali

• Slippage in pool poco liquidi
• Token truffa: chiunque può creare un token e listarlo
• Impermanent loss per i fornitori di liquidità
• Gas fee elevato su Ethereum mainnet

🎯 Perché usare Uniswap?

🧘 Conclusione

Uniswap è il DEX più famoso su Ethereum, punto di riferimento per scambiare token ERC-20, fornire liquidità e costruire strategie DeFi.

È uno strumento potente, ma va utilizzato con attenzione: conoscere come funziona il meccanismo AMM, i rischi legati alla liquidità e le alternative Layer 2 è essenziale per sfruttarlo al meglio.